价格跌幅剧烈面板厂进下一波循环低潮

　　根据市调机构WitsView的观察，近五年来LCD产业有两个明显下滑亏损的波段，分别为2004年第四季到2005年第二季；以及2006年第二季到2007年第一季；其一为2004年液晶面板主要应用于IT产品，由于市场需求跟不上供给的成长，面板价格一路下滑，整年价格下跌的幅度超过美金100元，造成面板厂在2004年第四季到2005年第二季营收有相当大幅的亏损。

　　其二是在2006年由于预期世界杯足球赛将会刺激市场需求，带动液晶电视市场的销售成长，因此面板厂积极生产，电视品牌商也全力布局欧洲与北美市场；但世足赛并未如预期大幅带动买气，连带造成库存堆栈，加上六代线以上产能大量开出，使面板价格急速下滑。在2006年第二季部分面板厂开始呈现亏损的状况，但较前一个循环低点的亏损情形略为缓和。

　　2006年底，面板厂为稳住淡季的价格跌势，采取减产措施，使面板价格于07年第二季开始反转上扬，此波涨势持续了八个月，面板厂营收表现也屡创新高，为自2004年以来获利持续最长的时间。WitsView分析师指出，在07年由于面板厂获利表现佳，并有充裕资金的情况下，纷纷宣布次世代投资计划，对市场供需投下不稳定的因素；另外，各厂家在08年上半淡季积极备货，造成库存偏高，使得面板价格自2008年4月起涨，6月开始走跌，跌破去年的低点，低于面板总成本，逐步贴近现金成本的水平。时序在进入第三季传统旺季的时间点，面板厂再度宣布减产，已舒缓目前供过于求的情况。然而近期面板价格的崩跌，对部份面板厂造成营运亏损的压力。

　　分析师更进一步指出，历史经验说明，一旦循环出现反转，之后紧接着的3到4季，面板厂都不好过。同样的情况是否在2008年下半年至2009年上半重现，仍有两个待观察的因素：第一是减产的效应是否能缓和目前供需的不平衡；第二则是当面板价格杀至现金成本以下，面板厂不愿继续生产，在供给面受限的情况下，价格是否能逐渐回稳。然而就目前市场而言，受整体经济环境景气不振的影响，近期面板厂仍面临财务亏损的压力。