华尔街：中国互联网的病态不止是“双十一”

有过那么一段时间，外媒曾对“双十一”的选题特别关注，但是最终都没有发现超出商业常识和运转规律的内容，反而是《巴伦周刊》这样的财经专业媒体，尚在笨拙的质疑中国网民的消费水平为什么能够超过更加富裕的美国中产。

阿里等领袖级的中概股无法理解华尔街的变脸之快，在它们看来，华尔街总是以硅谷的发展历程同比中国互联网，并且坚持生硬的将中国的科技巨头放在美国对标企业身上，一旦发现走势有异，便做出偏袒性的判断。

“如果我们的美国同行没有这么做，而我们做了，那一定就是我们的战略方向出了问题”，这是前不久和一名中概股IR部门负责人约见时，她的大倒苦水。

中国互联网相信“用户为王”，这是基于13亿人口规模的逻辑推理，在电子商务领域，“双十一”是最好的应证，只要拥有用户资源，即可完成密集人力才能办到的任何商业奇迹，这也是“用户驱动”的原理所在。

而华尔街虽然常被专栏作家描写为受到硅谷极客们嘲笑和打脸的蠢货，但实际上他们的投资倾向与硅谷的创新取向是完全重叠的，即遵循“技术驱动”的原理，拒绝信任用户为某种恒定资源——事实上，用户这个群体通常是不可预测、毫无忠诚且最难以捉摸的，除非像Facebook和Instagram这样能够在他们之间增加一个关系纽带——华尔街对于投资对象的拷问亦会围绕技术壁垒进行延展，这是仙童以来的唯一趋势：技术的不可替代性最强，也最不容易受到互联网泡沫的侵蚀。

常被用作与阿里对比的美国电商亚马逊，其股价真正开始腾飞也是建立在Kindle和AWS的业务发展——尤其是后者——而不是因为那些年被盛传的致股东信。换句话说，不是杰夫·贝佐斯说服投资者认可了“亚马逊专注于长远目标”，而是亚马逊拿出了足以证明匹配长远目标的技术革新。

华尔街冷落阿里，也不是由于阿里的业绩真有产生问题，而是阿里不断巩固护城河的同时，没有深入技术领域的动力。其根本原因，大概也可以摊出一部分到腾讯头上，至少在2013年前，马云对云OS和大数据的沉迷于杭州人尽皆知，但是微信突袭阿里后院，迫使阿里重新修正移动战略并对社交和支付进行不断强化，多少有些分散阿里对于技术的重视程度。

乐观的讲，阿里将今年“双十一”的增长押注在全球贸易身上，这里尚存变数，因为这张以中国为倾销中心的商贸网络一旦被阿里握于手中，会有助于拉动全球的生产力，尽管这里的依凭仍是中国为数众多的消费人口，但是它毕竟将阿里的扩张放到了更为广阔的增量市场上，当然，这还是要取决于阿里在远东、欧陆和南美的渗透能力，并非朝夕之功。